Wanneer komt er toch een einde aan de koersdaling van facebook? Sinds de beursgang ruim twee weken geleden en het aandeel op $38 werd geïntroduceerd is het al eenderde in waarde gedaald. Maandag ging er weer 3% af en sloot facebook op $26,90. De Amerikaanse investeringsbank Sanford C. Bernstein is het aandeel gaan volgen en heeft een eerste koersdoel afgegeven van $25.
“Het is lastig te beargumenteren waarom je het aandeel nu in je bezit zou moeten hebben”, schrijft analist Carlos Kirjner van Bernstein. Hij geeft het aandeel een zogeheten “underperform”-advies. Dit betekent dat de analist verwacht dat het aandeel het gemiddeld slechter gaat doen dan de markt. Kirjner verwacht voor dit jaar een winst per aandeel van 25 dollarcent 65 dollarcent in 2013.
Het koersdoel van $25 van Bernstein ligt 35% onder de introductieprijs die is berekend door de beursgang begeleidende zakenbank Morgan Stanley. Die bank kreeg in aanloop naar de IPO te horen dat facebook de omzetverwachtingen verlaagde, maar gaf deze informatie slechts aan een deel van de klanten door.
Op het moment dat de aandelen naar de beurs werden gebracht werd voor een aandeel 107 keer de winst over 2011 betaald. De marktwaarde bedroeg toen zo’n $104 miljard, twee weken later is dat gedaald naar circa $75 miljard. Dat betekent dat er in ruim twee weken zo’n $30 miljard aan beurswaarde is “verdampt”. Eigenaar Mark Zuckerberg verkocht zelf in de eerste week 30,2 miljoen aandelen tegen een koers van $37,58.
Facebook’s omzet wordt grotendeels gedreven door advertenties, maar die omzet groeit niet mee met het aantal gebruikers. Met name de mobiele facebookgebruiker levert nog te weinig inkomsten op liet het internetbedrijf al eerder weten. Facebook heeft onlangs reclameservice voor mobiele gebruikers geïntroduceerd maar dat genereert “nog geen betekenisvolle omzet”.
De Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal kwam maandag met het nieuws dat facebook de mogeljkheid onderzoekt om kinderen onder de 13 toe te laten tot het sociale netwerk. Dit tot grote woede van een aantal privacy-organisaties. “Nu het een beursgenoteerd bedrijf is geworden probeert facebook met kinderen wanhopig zijn advertentie-omzet te verhogen”, regaeerde Jeff Chester van het Center for Digital Democracy tegen persbureau Bloomberg. Uit een door Microsoft betaald onderzoek blijkt dat 36% van de ouders van kinderen onder de 13 weet dat het actief is op faceboook. Een flink aantal ouders helpt de kinderen met het opzetten van een facebook account.
- Forbes gaat uitgebreid in op het rapport van Bernstein
